Persistent Systems: पर्सिस्टैंट सिस्टम्स (पीएसवाईएस) ने अपने AI-संचालित डिजिटल इंजीनियरिंग प्लेटफॉर्म SASVA, iAURA और GenAI के माध्यम से एंटरप्राइज AI पर केंद्रित रणनीति के साथ मजबूत और विकास का रास्ता चुना है. कंपनी का मानना है कि यह बदलाव उसे वित्त वर्ष 2027 तक 2 अरब अमेरिकी डॉलर के राजस्व लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करेगा, भले ही व्यापक आर्थिक चुनौतियां सामने हों.

मजबूत तिमाही प्रदर्शन के साथ लचीलापन बरकरार

वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में पीएसवाईएस ने लगातार 21वीं तिमाही में सकारात्मक प्रदर्शन दर्ज किया. उसका राजस्व 389.7 मिलियन डॉलर रहा, जो तिमाही-दर-तिमाही 3.9% की वृद्धि दर्शाता है. रुपये में राजस्व 33.3 अरब रुपये रहा, जिसमें 2.8% की बढ़ोतरी दर्ज की गई. कंपनी का ईबीआईटी 5.1 अरब रुपये रहा, जो अनुमानित 4.9 अरब रुपये से अधिक है. ईबीआईटी मार्जिन 15.5% रहा, जो पिछले तिमाही से 10 आधार अंक कम है, लेकिन अनुमानित 14.9% से बेहतर है. कंपनी का पीएटी 4.2 अरब रुपये रहा, जो अनुमानित 4.0 अरब रुपये से 7.4% अधिक है.

वित्त वर्ष 2027 तक 2 बिलियन डॉलर का लक्ष्य

पीएसवाईएस ने वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में 520.8 मिलियन डॉलर का कुल अनुबंध मूल्य दर्ज किया, जिसमें 337 मिलियन डॉलर की नई बुकिंग शामिल थी. कंपनी का लक्ष्य है कि वह वित्त वर्ष 2027 तक 2 बिलियन डॉलर का वार्षिक राजस्व अर्जित करे, जिसके लिए 19-20% की सीएजीआर की जरूरत होगी. यह लक्ष्य लाभदायक और टिकाऊ वृद्धि, एआई क्षमताओं के विस्तार और विलय एवं अधिग्रहण रणनीति द्वारा समर्थित होगा. यूरोप में बड़े अधिग्रहण की योजना है, जिससे इस क्षेत्र का राजस्व योगदान 15% तक बढ़ाया जा सके.

क्षेत्रवार और भौगोलिक वृद्धि का विस्तृत अवलोकन

बीएफएसआई (बैंकिंग, फाइनेंशियल सर्विसेज और इंश्योरेंस) सेगमेंट 30.7% की सालाना वृद्धि के साथ अग्रणी रहा.

• यूरोप: 37.5% की शानदार ग्रोथ के साथ सबसे तेजी से बढ़ता क्षेत्र
• उत्तरी अमेरिका: 17.4% की वृद्धि
• भारत: 18.3% की वृद्धि

हालांकि, हेल्थकेयर और लाइफ साइसेंज सेगमेंट में 2.1% की गिरावट दर्ज की गई. कंपनी को इस सेगमेंट से भी सुधार की उम्मीद है, क्योंकि ग्राहक विस्तार की प्रवृत्ति सभी क्षेत्रों में मजबूत बनी हुई है.

मार्जिन सुधार की स्पष्ट रणनीति

वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में 15.5% ईबीआईटी मार्जिन दर्ज करने के बावजूद पीएसवाईएस को वित्त वर्ष 2027 तक इसमें 200-300 आधार अंकों के सुधार की उम्मीद है.

• मार्जिन दबाव: अर्नआउट रिवर्सल की अनुपस्थिति, उच्च परिशोधन लागत, और मुद्रा प्रभाव
• समाधान: कम ईएसओपी लागत और एसजी एंड ए दक्षता
• वित्त वर्ष 2027 तक अनुमानित ईबीआईटी मार्जिन: 16.3%

मानव संसाधन और एट्रिशन अपडेट

कर्मचारियों की संख्या तिमाही-दर-तिमाही 746 बढ़कर 25,340 हो गई. हालांकि, एट्रिशन रेट 11.9% से बढ़कर 13.9% हो गया, कंपनी इसे नियंत्रित मानती है. देरी से वेतन वृद्धि (एक तिमाही के लिए) का भी इस पर प्रभाव रहा है, जो व्यापक आर्थिक अनिश्चितता को ध्यान में रखकर किया गया.

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निवेशकों के लिए दृष्टिकोण और मूल्यांकन

वित्त वर्ष 2025 से वित्त वर्ष 2028 के बीच कंपनी का राजस्व, ईबीआईटी और पीएटी क्रमशः 16.4%, 23.2%, और 22.7% की सीएजीआर दर से बढ़ने का अनुमान है. वित्त वर्ष 2027 और वित्त वर्ष के औसत ईपीएस 151.3 रुपये माना गया है. 40x पीई मल्टीपल को बनाए रखते हुए, कंपनी का टारगेट प्राइस 6,050 रुपये निर्धारित किया गया है.

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